監軍王侁（音ｓｈēｎ）反對楊業的意見，說：“我們帶了幾萬精兵，還怕他們？我看我們只管沿著雁門大路，大張旗鼓地行軍，也好讓敵人見了害怕。”

　　楊業說：“現在敵強我弱，這樣干一定要失敗。”

　　王侁帶著嘲笑的口吻說：“楊將軍不是號稱無敵嗎？現在在敵人面前畏縮不戰，是不是另有打算？”

　　這一句話把楊業激怒了。他說：“我并不是怕死，只是看到現在時機不利，怕讓兵士們白白喪命。你們一定要打，我可以打頭陣。”

　　主將潘美也支持王侁的主張。楊業無可奈何，只好帶領手下人馬出發了。臨走的時候，他流著眼淚對潘美說：“這個仗肯定要失敗。我本來想看準時機，痛擊敵人，報答國家。現在大家責備我避敵，我不得不先死。”

　　接著，他指著前面的陳家峪（今山西朔縣南，峪音ｙù）對潘美說：“希望你們在這個谷口兩側，埋伏好步兵和弓弩手。我兵敗之后，退到這里，你們帶兵接應，兩面夾擊，也許有轉敗為勝的希望。”

　　楊業出兵沒有多遠，果然遭到遼軍的伏擊。楊業雖然英勇，但是遼兵像潮水一樣涌上來。楊業拼殺了一陣，抵擋不住，只好一邊打一邊后退，把遼軍引向陳家峪。

　　到了陳家峪，正是太陽下山的時候。楊業退到谷口，只見兩邊靜悄悄，連宋軍的影兒都沒有。潘美帶領的主力到哪兒去了呢？原來楊業走了以后，潘美也曾經把人馬帶到陳家峪。等了一天，聽不到楊業的消息，王侁認為一定是遼兵退了。他怕讓楊業搶了頭功，催促潘美把伏兵撤去，離開了陳家峪；等到他們聽到楊業兵敗，又往另外一條小道逃跑了。

　　楊業見約定的地點沒人接應，氣得直跺腳，只好帶領部下轉身跟追上來的遼兵展開搏斗，兵士們個個奮勇抵抗。但是遼軍越來越多，到了后來，楊業身邊只有一百多個兵士他含著淚，高聲向兵士說：“你們都有自己的父母家小，不要跟我一起死在這里，趕快突圍出去，也好讓朝廷得知我們的情況。”

　　兵士們聽了這些話，再看看楊業浴血奮戰的情景，感動得都流下熱淚，沒有一個愿意離開楊業。最后，兵士都戰死了，楊業的兒子楊延玉和部將王貴也犧牲了。楊業身上受了十幾處傷，渾身是血，還來回沖殺，殺傷了幾百名敵人。不料一支箭飛來，正射中他的戰馬，馬倒在地下，把他摔了下來。遼兵乘機圍了上來，把他俘虜了。

　　楊業被俘以后，遼將勸他投降。他抬起頭嘆了口氣說：“我楊業本來想消滅敵人，報答國家。沒想到被奸臣陷害，落得全軍覆沒。哪還有臉活在世上呢？”他在遼營里，絕食了三天三夜，就犧牲了。

　　楊業戰死的消息傳到東京，朝廷上下都為他哀痛嘆息。宋太宗喪失了一名勇將，自然也感到難過，把潘美降職處分，王侁革職查辦。

　　楊業死后，他的后代繼承他父親的事業，兒子楊延昭、孫子楊文廣在保衛宋朝邊境的戰爭中都立了功。他們一家的英勇事跡受到人們的傳誦和贊美，民間流傳的楊家將故事，就是根據他們的事跡發展起來的。